一方面，當(dāng)私募市場(chǎng)估值已經(jīng)過(guò)高的時(shí)候，這些“傻錢(qián)”的進(jìn)入會(huì)繼續(xù)抬高初創(chuàng)企業(yè)的估值，長(zhǎng)期處于錯(cuò)失恐懼心理的投資者不愿錯(cuò)失機(jī)會(huì)一哄而上，營(yíng)造出“處處都是下一個(gè)Facebook”的假象;　　另一方面，共同基金的公開(kāi)性又要求企業(yè)實(shí)時(shí)公開(kāi)報(bào)表，使得獨(dú)角獸估值中的泡沫浮出水面。

創(chuàng)造力不只是想象性的沉思，它需要行動(dòng)。我們不得不經(jīng)常清算存貨，以維持運(yùn)營(yíng)，但我對(duì)公司充滿信心。

不要滿足暫時(shí)的眼前優(yōu)勢(shì)，不要妄想一夜成功。對(duì)公司來(lái)說(shuō)，對(duì)某種產(chǎn)品的定型、某項(xiàng)服務(wù)的規(guī)范，也被很多精明的企業(yè)家視為創(chuàng)新，因?yàn)樗鼈兺瑯娱_(kāi)辟了新的市場(chǎng)領(lǐng)域，具有相當(dāng)大的價(jià)值。從公司管理角度來(lái)說(shuō)，更多的是通過(guò)建立一種制度、一種理念或者文化，來(lái)增大創(chuàng)新的概率和提高創(chuàng)新帶來(lái)的價(jià)值。

經(jīng)過(guò)研究后，我們的政策是不要讓投資的公司走向破產(chǎn)的那一步，申請(qǐng)破產(chǎn)管理需要付出高昂的代價(jià)，會(huì)使企業(yè)遭受損失。只是抱著賺錢(qián)的念頭的人是不會(huì)成功的。

創(chuàng)新往往是一個(gè)意外的發(fā)現(xiàn)或是市場(chǎng)需求的外來(lái)變化。

于是我們?cè)诓剪斂肆帧图s納、費(fèi)城……建立了煉油廠，并在各州成立了公司。這種人除了票出局真的沒(méi)有其他辦法，當(dāng)好人做不了貢獻(xiàn)，當(dāng)壞人又默默留到最后，不把他們投出去難道留著過(guò)年嗎?所以千可以萬(wàn)可以，唯有劃水不可以，不管你有什么想法，你是茲辭還是不茲辭，都應(yīng)該直接說(shuō)出來(lái)。

我一直堅(jiān)信早期投資也存在一個(gè)類似的邏輯，我們應(yīng)該在無(wú)聲處尋找驚雷，真正巨大的機(jī)會(huì)可能是隱藏的，被人忽略的。我們強(qiáng)調(diào)投人比投事重要，更是因?yàn)樵谝粋€(gè)偉大的事業(yè)中，方向的因素與人的因素相比其實(shí)微不足道

隨后，新東方加大了投資力度，加快市場(chǎng)擴(kuò)張。于是，新東方從考研英語(yǔ)切入，逐步向全科拓展。